TRADERS´ WEE Italia I Aprile 2014 - page 18

Corporate News
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copertura tendenzialmente basso se il mercato si muove
a favore (ho in portafoglio dei Treasury americani o devo
ricevere un pagamento in dollari ed il dollaro si rafforza
nei confronti dell’euro) e tendenzialmente alto nello sce-
nario opposto. Una copertura statica dell’intero impor-
to eliminerebbe qualsiasi beneficio o maleficio, ma non
consentirebbe di trarre vantaggio dall’andamento del
mercato sottostante. SmartHedge, pur restando in un ot-
tica di copertura, invece, modificando dinamicamente il
grado di copertura, tende a creare o conservare valore
per l’azienda o l’investitore che ne faccia uso.
Con queste peculiarità, si caratterizza per essere uno
strumento altamente scalabile, che può essere utilizzato
dal tesoriere aziendale della grande industria così come
da un impiegato amministrativo di una piccola realtà,
dall’investitore istituzionale così come dal trader privato.
Obiettivo efficienza
SmartHedge necessita di pochi dati di input (Figura
1): la valuta da coprire, il tipo di esposizione (Import
o Export), il volume nozionale di riferimento e l’even-
tuale personalizzazione dei livelli minimi e massimi di
copertura.
Una volta inseriti e confermati i dati di input, Smart-
Hedge prenderà una posizione a mercato ed andrà
a modificarla dinamicamente (Figura 2) in funzione
dell’andamento del mercato di riferimento. L’obiettivo
non è quello di intercettare i movimenti di breve o bre-
vissimo periodo quanto piuttosto quelli di medio o lun-
go periodo. Di conseguenza, il numero di operazioni di
aggiustamento effettuate è strettamente collegato alla
volatilità di medio/lungo periodo del mercato sul qua-
le si opera.
Gli algoritmi che compongo-
no il portafoglio hanno caratteristi-
che diverse tra loro per poter meglio
adattarsi a tutte le condizioni di mer-
cato. Ci sono modelli che studiano
i pattern di mercato, altri che fanno
un’analisi tecnica e statistica. A que-
sti viene affiancata un’informazione
che solo un grande broker come Fo-
rex Capital Markets può calcolare ed
utilizzare in maniera efficiente: il po-
sizionamento di mercato dei propri
clienti. Vediamoli uno ad uno.
I modelli che studiano i pat-
tern di mercato cercano di identifi-
care delle figure grafiche note che,
ripetute nel tempo, possono aiu-
tare ad interpretare ed anticipare i
movimenti futuri. Alla base di que-
sto studio c’è l’assunto che in con-
dizioni simili, l’uomo tende ad agire
più o meno nella stessa maniera.
Di conseguenza, identificare figure
La figura 2 mostra come il grado di copertura cambi in funzione dell’andamento del mercato sottostante (Tipo
di esposizione Export): tendenzialmente sarà alto quando il mercato si muove a sfavore (colorazione scura) e
basso nel caso opposto (colorazione chiara).
Fonte: FXCM
F2)
Grado di copertura dinamico
SmartHedge tende a creare o conservare
valore per l’azienda o l’investitore che ne faccia uso
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